日升策略一季报点评：银华中证港股通医药卫生综合ETF基金季度涨幅22.82%

本站消息，日前银华中证港股通医药卫生综合ETF基金公布一季报，2025年一季度最新规模1.32亿元日升策略，季度净值涨幅为22.82%。

从业绩表现来看，银华中证港股通医药卫生综合ETF基金过去一年净值涨幅为38.82%，在同类基金中排名174/2216，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.09%。而基金过去一年的最大回撤为-19.97%，成立以来的最大回撤为-51.19%。

从基金规模来看，银华中证港股通医药卫生综合ETF基金2025年一季度公布的基金规模为1.32亿元，较上一期规模1.2亿元变化了1201.89万元，环比变化了10.05%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.9%，无债券类资产，现金占净值比9.93%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达56.49%，第一大重仓股为药明生物（02269），持仓占比为11.12%。

银华中证港股通医药卫生综合ETF现任基金经理为马君。其中在任基金经理马君已从业12年又233天，2023年3月17日正式接手管理银华中证港股通医药卫生综合ETF，任职期间累计回报为-22.75%。目前还管理着25只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为银华国证港股通创新药ETF（159567），季度净值涨幅为27.85%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年1季度,国内宏观经济整体呈现弱修复态势,其中亮点明显。AI领域、传媒领域等新兴行业产品热度持久,对经济活跃度有所提振。宏观价格方面,制造业PMI有所回升,重回扩张区间。海外方面,美联储进入降息周期后,通胀前景并不明朗。而伴随科技龙头的硬件需求受到质疑,美国科技板块进入调整,带动美股整体进入震荡下跌。整体上来看,美国经济的活跃度有所减弱,同时带动全球贸易关税不确定性上升。在上述因素作用下,一季度中,中国资产整体表现活跃,A股、港股的科创类板块领涨,传统周期类板块相对落后。展望2025年第2季度,我们仍然维持之前的观点。我们认为经济周期的回落与经济的新旧更替正在同步发生,我们正处于这样的进程中,新的产业链条正在逐渐取代旧产业,成为国民经济的主体支柱。随着这个进程的深入,经济活动的扩张、收入水平的提升,都将是一个缓慢但持续的过程。未来一段时期,国内政策、汇率水平、海外地缘冲突等指标将是新的边际影响变量,我们也将对此进行持续的观察。

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