国际货币基金组织（IMF）警告称，当前“意外具有韧性”的全球经济，可能会因人工智能（AI）热潮突然逆转而受到冲击。
IMF周一（1月19日）在最新一期《世界经济展望》更新中表示，全球经济增长风险“明显偏向下行”，因为当前增长过度依赖少数几个驱动因素，尤其是美国科技产业及其带动的股市繁荣。
IMF预计，今年美国经济增速为2.4%，2027年增速为2%。报告指出，科技投资已跃升至自2001年以来占美国经济产出的最高比例，成为推动该国增长的重要动力。
IMF首席经济学家皮埃尔-奥利维耶·古兰沙（Pierre-Olivier Gourinchas）写道，“如果市场对AI在生产率和盈利能力方面的预期无法兑现，就存在市场回调的风险。”
他补充称：“我们还没有达到互联网泡沫时期那种市场泡沫化程度，但仍然有理由保持一定程度的担忧。”
IMF报告发布之际，全球领导人正准备前往瑞士达沃斯出席世界经济论坛，美国企业的AI投资、美股偏高的估值、以及美联储、北约等机构的稳定性或将成为会议的讨论重点。
上周末，美国总统特朗普宣布，将从2月1日起对来自丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰的输美商品加征关税，直到相关方就美国“全面、彻底购买格陵兰岛”达成协议。
IMF报告提到，尽管贸易紧张局势以及不断扩大的地缘政治风险存在，全球经济扩张依然强于此前预期。IMF将2026年全球经济增长预期从3.1%上调至3.3%，并预计2027年仅小幅放缓至3.2%。
不过，IMF也警告，若贸易冲突再度升级，经济前景可能再次受到冲击，“贸易紧张局势可能再度升温，延长不确定性，并对经济活动造成更大拖累。”
IMF强调，当前全球增长建立在“狭窄基础”之上，主要依赖美国的AI投资热潮。如果市场对AI推动生产率提升的预期过于乐观，可能引发投资急剧下降以及股市相应逆转的风险。
IMF估算，如果AI投资下降，同时科技股估值出现“适度回调”，今年全球经济增速可能被拉低约0.4个百分点。
古兰沙警告称，由于科技公司市值占经济产出的比例“远高于25年前互联网泡沫时期”，即便是小幅回调，也可能对居民财富产生“巨大冲击”。
他还指出，AI超大规模云服务商（Hyperscalers）越来越依赖债务来支撑投资扩张，也令人担忧，“当你看到杠杆率上升时，就会不免感到有些紧张。”
IMF补充称，美国若出现剧烈股市调整，也可能在全球范围内引发“显著的财富损失”，从而拖累全球消费。
然而，也存在更乐观的情景：如果AI带来的生产率提升比IMF预期更早显现，2026年全球经济增速可能额外提高0.3个百分点，中期内每年可额外提高0.1至0.8个百分点。
IMF还强调央行独立性的重要性。古兰沙表示：“央行独立性对于维护宏观经济稳定、金融稳定以及为可持续增长提供锚定作用至关重要。”
先前，美联储主席鲍威尔证实，美国司法部已就美联储总部大楼翻新工程有关问题对他发起刑事调查。鲍威尔在声明中称，刑事指控的真正原因在于该行在设定利率时“没有迎合总统的偏好”。
古兰沙称，“鉴于美国金融体系在全球经济中的主导地位，以及美元在国际货币体系中的核心地位，美联储的独立性尤为重要。”
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